最近，葡萄牙黄金居留签证（Golden Visa）政策再次引发全球投资者关注。一个关键变化在酝酿之中：政府拟将入籍所需的居留年限，从目前的5年延长至7年或10年，而且可能追溯适用于已递交申请的投资者。
这一变化尚未最终通过，但草案一出，便引发了投资者、律师和中介机构之间的激烈讨论。今天我们就来详细拆解这场关于法律稳定性、公民身份获取路径，以及投资信心的多方博弈。
“追溯适用”是否合法？Arton Capital 项目总监 Carolina Figueiredo 表示：“如果将10年入籍门槛追溯适用于之前申请的人，将违反法律确定性与合理预期原则。”这个观点得到了不少法律界人士的支持。
例如，Liberty Legal创始人Madalena Monteiro 和 Optylon Krea的市场总监Safak Nervo 都认为，追溯条款是草案中法律上最容易被质疑的一部分。
但也有人持悲观看法。CitizenX 首席执行官 Alex Recouso 直言：“我个人认为，这项政策最终很可能会以最严格的形式通过。”
市场反应Nervo透露，客户得知草案后“普遍感到失望”，新客户“基本都按下了暂停键”。
但也有例外。3 Comma Capital的商业总监Alexandre Cunha Elias 表示，他们现有客户“反而几乎没有什么反应”。
而Recouso则指出，部分投资者已对葡萄牙的政治不确定性感到失望，开始转向意大利等黄金签证项目，或干脆选择法国这种明晰的5年入籍路径。
信息混乱令人担忧的是，大量投资者误以为新法已通过且追溯生效。Figueiredo指出，一些媒体与中介误传新法已正式实施，导致投资者慌张。Monteiro也表示，客户常常“以为法律已经生效”，但事实上目前仍是草案阶段。
Recouso指出另一种误导：一些机构鼓励客户“赶快抢占葡萄牙黄金签证”，但事实上没人能确定新法最终会怎么规定。
各方建议Elias建议：“先保持冷静，现在还没明确的实施细则，贸然行动反而可能带来不必要风险。”目前仍有多个问题悬而未决，包括：
到底是7年还是10年入籍？
新规生效时间是草案公布日（6月19日）还是正式立法通过日？
入籍等待期从“递交申请日”算起，还是从“居留卡签发日”开始？
另外，还有黄金签证家庭成员如何团聚、5年后是否能申请永久居留、是否享受税务优惠等技术问题待解。
Recouso则更为谨慎：“等政策完全清楚以后，再决定是否继续走葡萄牙路线。”
各家机构都在“争取豁免”在这个阶段，行业内不同公司也在积极与政府沟通，争取为客户争取“豁免保护”。
Monteiro透露她所在律所已与政府取得联系；
Elias表示他们正在和多个政党沟通，“推动政策制定过程中能吸纳合法、合理建议”；
Figueiredo的团队也在联络葡萄牙法律界重量级人物，力争统一行业立场。
“豁免条款”存在希望Figueiredo相信：“政府会给予过渡保护，特别是那些按照原来5年规则申请的黄金签证持有者。”这种做法也符合葡萄牙以往法律变更的惯例。
Elias认为：“我们预计6月19日之前递交申请的人会被豁免，等新法正式实施后再提交的才受新规约束。”
而Monteiro预计，“计时方式的规则可能会被豁免”；Nervo则认为“已在申请中的客户会被保护”。
但Recouso却认为：“只有那些在新法生效前，已经拿到居留卡的人，才可能继续按5年入籍。”
对老客户最直接的冲击Figueiredo指出，一些客户已经在排期中等了很久，有人甚至经历过前一次法案调整（2023年购房限制），如今又面临一场更大变动。
如果新法严格执行，对这些申请者打击最大，因为不仅入籍所需年限可能延长，还会推迟居留卡下发时间，变相“重置计时”。
接下来怎么走？Safak Nervo给出的建议是：“如果你接受10年等待，那就继续申请；万一旧法豁免，反而比别人领先一步。”
而风险厌恶型客户，则建议继续观望。
未来如何？
Elias预计，最终可能会妥协在7年入籍门槛，但不推翻黄金签证制度；
Nervo则认为，“一旦变成10年，申请量一定会减少”；
Recouso则更悲观，他认为客户将流向“意大利黄金签证”或“法国五年入籍”路线。
葡萄牙黄金签证的最大吸引力
一直是其“低居住要求 + 快速入籍路径”的组合
但这次拟议的十年规则，若真追溯适用，将动摇整个制度的基础，也打击了对法律稳定性的信任。
未来走向仍未明朗，但如果你是已递交申请或正在考虑葡萄牙黄金签证的投资者，现在最重要的是密切关注政策进展，理性评估风险承受能力，必要时可准备“备选方案”。
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